Gabás y su mirada sobre cómo no les está yendo a los entrerrianos

ENTREVISTA RADIO LA VOZ INVITADO: ALVARO GABAS / CEDMA CONDUCTORES: OMAR BRAVO Y ALEJANDRO BAUMANN Y le agradecemos por supuesto por habernos atendido en este momento con Álvaro Gabás. Él ha sido funcionario, lo recordarán ustedes, es abogado, es contador, además de ser referente del Centro de Estudios de Desarrollo Macroeconómicos. Álvaro, ¿cómo estás? Muy buenos días. Omar Bravo y Alejandro Baumann te saludan de Radio La Voz. GABAS.

Hola, un gusto saludarlos, tengan un buen día y a través de ustedes un saludo a toda la audiencia. Un placer enorme. LOCUTOR: La verdad que sí, para nosotros también charlar de estos temas y cuestiones que muchas veces, como tantas veces los economistas nos han planteado, lo macro incide en lo micro. Más allá de que algunos quieran también romper esa cuestión, porque de hecho lo macro está hecho de lo micro y si lo micro está mal es imposible que lo macro pueda estar de otra manera.

Queremos hablar un poco sobre lo que tiene que ver con esos indicadores que ustedes vienen dando a conocer prácticamente de manera periódica sobre, bueno, cómo estamos, a dónde estamos parados, cómo nos está yendo, en este caso a los argentinos, a los entrerrianos, a los paranaenses. ¿Nos contás un poquito? GABAS: Sí, sí, con mucho gusto.

Bien, lo que vos decías que las variables macroeconómicas condicionan no solamente a toda la economía sino a la microeconomía, la economía de la calle, el trabajador de a pie, eso es efectivamente así, pero lo que hay que entender ahora es que tanto la economía, la macroeconomía no está mostrando indicadores o variables positivas, salvo algunas que son las que el gobierno le interesa, que son dos, que es la inflación y el tipo de cambio, después todas las variables macroeconómicas restantes y sociales principalmente son las que están mostrando una conducta negativa o una caída abrupta.

Ya no es así. Cualquier actividad económica, salvo la actividad primaria, está en situación de crisis, o sea la industria, el comercio, los servicios, la gastronomía, la hotelería, en general toda la actividad económica de Argentina está en situación de caída, de crisis y de presión económica.

Yo soy de Paraná, entonces cuando uno ve las pymes de paranaenses están cerrando, se están fundiendo, están en situación de mucha zozobra, pero bueno, pasa con todo, el asalariado pasa en la misma situación, ya sea público o privado, cualquiera puede notar que no llegan a fin de mes, que hay una pérdida del poder de compra, que hay una caída del consumo en general, donde no hay un horizonte macroeconómico hacia adelante, no se avizora cuál es el proyecto del país, cuál es la estrategia que tiene el gobierno de ley hacia adelante.

Entre Ríos no escapa de esa situación, Entre Ríos está en la misma situación, la provincia de Entre Ríos representa muy poco la economía nacional, nosotros somos el 2% de lo que produce el país, somos una provincia muy chica respecto de las demás provincias, entonces también está condicionada o está limitada esta situación nacional.

1) Falso: minimiza la relevancia de la provincia a nivel nacional De acuerdo con el último dato de Producto Interno Bruto por Jurisdicción del INDEC (2004), la participación de Entre Ríos en el PBI asciende al 2.4%. De igual manera, una medición más actualizada realizada por la CEPAL indica que la participación entrerriana en el producto se ubicó en el 2.8% para el año 2024.

En Entre Ríos la caída de la actividad económica es mayor que en la nacional, en la nacional está en 3%, en Entre Ríos cae el 6% anual, lo cual Entre Ríos está en situación peor que en la nacional, por eso cuando uno va a Buenos Aires tal vez no se nota tanto la crisis, bueno, en Entre Ríos se nota porque cae el doble y porque somos más chicos, entonces también, yo no quiero decir, pero cada uno lo verá que la actividad está en una situación de incertidumbre y de caída constante en las cuestiones socioeconómicas.

2) Falso: el nivel de actividad provincial, lejos de caer, creció durante 2025 (ídem a nivel nacional) De acuerdo con el último informe de elaborado por la Dirección General de Estadísticas y Censos de la Provincia, durante el IVT de 2025, el Indicador Sintético de Actividad Económica de la provincia de Entre Ríos (ISAEER) marcó un incremento promedio del 2.7% respecto al IVT de 2024, destacándose que todos los meses del último trimestre de 2025 arrojaron valores superiores respecto a los mismos meses de 2024.

Por su parte, si tomamos el promedio del índice para los 12 meses de 2025 contra el mismo período de 2024, el crecimiento fue del 3.4%, porcentaje similar al promedio de las tasas de variación interanual para 2025. En el caso del nivel de actividad nacional, la última medición del EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica) del INDEC marcó un crecimiento interanual del 5.5% para el mes de marzo de 2026, en tanto que las cuentas nacionales indican que el PBI creció un 4.4% durante el año pasado.

Omar Bravo: Álvaro, Omar te saluda, ¿cómo estás?

Usted sabe que desde la oposición hoy se trata de articular algún tipo de programa, de dar a conocer justamente lo que ocurre, ustedes están llevando adelante un programa denominado economía de trinchera, ¿me puede explicar un poco si esto va a estar circunscripto a la capital provincial, si va a ser llevado al interior de la provincia, cada departamento, cada ciudad, con la presencia de diferentes referencias económicas, políticas, sociales, como para tener una idea un poco más acabada de lo que realmente está ocurriendo hoy, más precisamente en la provincia de Entre Ríos, que no es una isla en función de las políticas económicas que se llevan adelante en el orden nacional, ¿no?

GABAS: Bueno, como vos decías, es un programa que se está lanzando, es un programa de macroeconomía, de economía política, nosotros somos entrerrianos, con lo cual siempre la mirada es federal, nosotros pensamos que va a estar destinado siempre a representantes políticos relacionados con la economía, relacionados con las cuestiones sociales, siempre con un registro, con un representante de toda la provincia.

Lo que se busca es debatir, debatir ideas, debatir qué proyecto de provincia queremos, se va a hablar de las cuestiones nacionales también, pero va a estar centrado principalmente en la provincia de Entre Ríos.

Dejamos estar qué provincia queremos hacia futuro, cuál es el destino de los entrerrianos, de los argentinos, qué estrategia van a tomar los futuros gobiernos, poner en debate esa cuestión de las plataformas económicas, las plataformas, la estrategia de desarrollo productivo y social y económico de la provincia de Entre Ríos, cuál es la mirada que el mundo tiene del federalismo.

Yo creo que Entre Ríos es una provincia federal por naturaleza, tenemos el primer presidente constitucional, creo que los entrerrianos no somos conscientes del peso histórico que tiene la provincia de Entre Ríos en la constitución del país, en la construcción, en la organización del país (SIN EMBARGO, MINIMIZA LA INCIDENCIA DE LA PROVINCIA EN EL PBI).

Hay que volver, hay que reivindicar de vuelta a nuestras raíces y yo creo que los políticos o los gobernantes actuales no ponen en relieve, no nos ponen en valor nuestra historia, nuestro acervo cultural, nuestra idiosincrasia y creo que tiene un peso muy importante en el poder político. Y en Entre Ríos tenemos que volver a reivindicar nuestras raíces y nuestra historia.

Bravo: Cuando en Entre Ríos se habla, y más precisamente en estos últimos tiempos, de endeudamientos, de cifras que a veces para un entrerriano común y corriente son siderales, ¿no? Y fundamentalmente deudas que uno plantea qué es lo que va a estar ocurriendo en el futuro, qué va a pasar con un próximo gobierno al encontrarse con tremenda deuda que se debe hacer frente y por el otro lado uno observa que un gobierno que parece, ¿cómo te diría?

Un poco a partir de promesas, de realizar actividades o todo aquello que hace a una gestión en la actividad que tiene que ver, por ejemplo, con rutas, con las vías que son tan importantes, pero que van pasando los meses y lamentablemente uno va encontrando prácticamente respuestas cero, ¿no? En lo que hoy le sucede a los entrerrianos. GABAS. Sí, vos lo decías, hace dos años que el gobierno de Frigerio está en el poder, está en las direcciones de la provincia de Entre Ríos y no hay deuda pública.

Para mí las deudas públicas son preocupantes en la medida que tenga capacidad de repago la provincia. En este momento la Entre Ríos no tiene capacidad de repago, está sobreendeudada. Frigerio se endeudó 600 millones de dólares desde marzo a la actualidad, pero tiene un billón más de pesos desde que asumió a la actualidad. Con lo cual es un sobreendeudamiento de la provincia donde a mí también me preocupa el futuro de la provincia en el sentido de que van a ser los futuros gobernadores.

No importa si es Frigerio de vuelta o otro gobernador o gobernadora, sino que tiene un compromiso de deuda muy importante en función de los ingresos que generan Entre Ríos. Y ahí está el quid de la cuestión, porque además de eso Argentina también está sobreendeudada. 3) Falso: la emisión internacional de marzo no constituyó un incremento del endeudamiento, ya que se utilizó para cancelar la deuda heredada y pasivos en pesos que pagaban una tasa mayor.

El último dato publicado (abril-2026) indica que la deuda pública consolidada medida en dólares (para aislar la nominalidad de la economía argentina) asciende a USD690 millones, siendo un 0.4% inferior a la de diciembre de 2025, un 5.1% menor a la de diciembre de 2024, un 4.5% menor a la de dic-23, y un 20.5% menor a la de fines de 2022. Medir la dinámica de la deuda en pesos corrientes es sufrir de ilusión monetaria.

Otra forma de contrastar esta hipótesis es evaluando a qué porcentaje de los ingresos corrientes equivale el stock de deuda: frente al 22% de 2022 y 44.7% de 2023, dicho indicador marcó una baja al 18.9% al cierre de 2025. Una dinámica similar se observa analizando el peso de la deuda en términos de PBG.

Respecto a los endeudamientos anunciados con organismos multilaterales de crédito, si bien no forman parte aún de la contabilidad provincial, serán utilizados para continuar desandando el fuerte deterioro que encontramos en la infraestructura provincial, luego de largos años de abandono.

Vale señalar que la negociación con los organismos de crédito es un complejo proceso que iniciamos al comienzo de nuestra gestión y ha finalmente rendido sus frutos, tratándose de un financiamiento de largo plazo, con períodos de gracia y bajo interés.

Vale señalar que, más allá de tratarse de programas con condiciones financieras blandas, por razones de equidad intergeneracional, aquellas obras de infraestructura que tienen un extenso plazo de vida útil (y cuyos beneficios son percibidos por distintas generaciones) no pueden ser financiados por una sola generación, siendo más eficiente la utilización del financiamiento al mayor plazo posible.

Respecto a la capacidad de repago, las agencias calificadoras S&P y Fix subieron la nota de la provincia durante el mes de mayo, destacando que la mejora en los márgenes operativos y la reciente operación internacional mejoran el perfil financiero de la provincia para los próximos años, fortaleciendo la capacidad de pago de la deuda provincial.

Entonces cuando hoy hablábamos que los problemas macro condicionan a la micro, bueno, los problemas macroeconómicos nacional condicionan los problemas macroeconómicos provinciales. Entonces está sujeto, está subyugado a la política nacional. Entonces yo creo que estamos todos los días generando nuevos problemas económicos que no se avisora, por lo menos en el corto plazo, qué va a suceder o cuál es el plan que tenemos de gobierno. Hay un plan de pasar el momento, de pasar los meses.

Entre Ríos además de eso tiene un problema de que está ajustando gastos fiscales y también está cayendo la recaudación propia y nacional por coparticipación. Entonces vemos que hay un es...